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消费电子行业2020Q1盈利大幅增长，海外疫情使行业Q2盈利不确定性较高，但5G换机潮和可穿戴设备发展将使行业景气恢复。我们选取的8家消费电子公司2020Q1营收同比增长22%，扣非净利润同比增长275%。尽管受疫情影响，我国3月手机产量仅同比下降0.7%，显示消费电子行业处于景气复苏过程。无线蓝牙耳机等产品销量的大幅增长也促进了行业景气提高。由于Q1海外疫情冲击较小，且消费电子行业外需占比高，行业Q1盈利增速较高。但海外疫情蔓延使Q2盈利不确定性较高。但5G换机潮及可穿戴设备的发展将使疫情后消费电子行业景气度恢复。

《报告》显示，住房公积金制度覆盖面进一步扩大，缴存金额持续增加。2017年，住房公积金实缴单位262.33万个，实缴职工13737.22万人，分别比上年增长10.11%和5.15%，全国净增住房公积金缴存单位24.08万个，净增实缴职工672.72万人，住房公积金实缴单位数、实缴职工数保持连年增长。2017年，住房公积金缴存额18726.74亿元，比上年增长13.06%，住房公积金年度缴存额连续五年保持两位数以上的增长速度。截至2017年末，住房公积金缴存总额124845.12亿元，缴存余额51620.74亿元，分别比上年末增长17.68%和13.13%。全国住房公积金人均缴存额1.36万元，同比增长7.53%。

资产减值损失再成业绩影响因素德豪润达曾在2018年三季报预计公司将在2018年实现盈利，但德豪润达2018年业绩快报显示，公司2018年度实现营业收入41.2亿元，同比下降1.98%，虽然实现归属于上市股东的净利润同比上升48.24%，但仍然亏损5.03亿元。

防御板块2020Q1净利润下降11%，银行、建筑、非银金融行业盈利增速相对较高。我们将银行、非银金融、房地产、建筑、交通运输、公用事业等盈利受宏观经济影响小或有较强的平滑盈利能力的行业归为防御板块。2019年防御板块营业收入同比（整体法）增长14.1%，2020Q1下降2.2%。防御板块2019年扣非净利润同比增长13.9%，2020Q1下降10.9%。防御板块2020Q1毛利率较2019年提升。分行业看，20Q1银行、建筑、非银金融行业盈利增速相对较高，交运、房地产、公用事业行业盈利下滑较多。

石油沥青、天然橡胶期货合约的交易保证金比例由9%调整为11%，涨跌停板幅度由7%调整为9%；镍、燃料油期货合约的交易保证金比例由10%调整为12%，涨跌停板幅度由8%调整为10%。如遇上述交易保证金比例、涨跌停板幅度与现行执行的交易保证金比例、涨跌停板幅度不同时，则按两者中比例高、幅度大的执行。

这些不幸踩雷的人是自己贪心吗？好像是的，在腾讯·谷雨的报道《爆雷之后，中产惊惶》中，一位正在杭州维权的“金融难民”是这么说的：“余额宝的收益也有过百分之六七，我们比余额宝高不了多少，没超过行业水平。”实际上，余额宝的7日年化收益在2014年就跌破了5%，在2017年一直徘徊在4%左右，“百分之六七”，是余额宝收益的两倍。但看绝对数字，百分之六七的确不高。