xx33448899@gmail.com

02为什么我们认为降息概率较大对于降息的主要担忧就是中美货币政策不同步，对汇率、通胀、房地产价格的担忧，认为可能进一步造成内外部失衡。我们将在下文中论述我们的逻辑。1． “利率”一直是我们的政策工具之一在历次经济放缓的过程中，央行均开启了较为宽松的货币政策，均包含降准、降息。

在两家啤酒龙头的成绩单中，产品结构升级均被重点提及。而高端化也正在成为国内啤酒企业利润增长加速的重要驱动因素。青岛啤酒公司表示，上半年营业收入的增长主要是公司产品销量增加以及产品结构优化使得营业收入同比增加所致。今年上半年，青岛啤酒主品牌增长进一步提速，半年实现销量236万千升，同比增长6.3%；以崂山为主的其他品牌实现销量237万千升，同比微增0.9%。

对未来货币政策空间的看法当前货币政策保持稳健中性，既未放松，也未收紧。应对贸易摩擦风险中，在货币政策工具方面还有相当的空间，这“包括利率、准备金率以及货币条件等”。不会出台特殊的政策来推动人民币国际化。“经常账户基本平衡是好事”，“不刻意寻求经常账户盈余”。“当前跨境资本流动处于正常状态”。人民币国际化进程最近有所进展是市场驱动的进程。

从公司属性分布来看，截至今年 7 月末，上调主体评级的 17 家发行人中，央企 5 家、地方国企 2 家、民企 10 家，分别占今年相应评估主体数量的 29.4%、11.8%、58.8%。同时，我们统计了上调评级的国企、央企、民企在相应企业属性的存量地产债中的占比情况，我们注意到，上调评级的地方国企在国有地产企业中的占比较低，与之相对的是，上调评级的民企在民营地产企业中的占比高于国企。相较于国企属性，评级机构更为关注发行人自身的造血能力。相对于国企，主体评级上调的民企发行人占比明显较大。

具体来看，2017年上调评级的非金融主体，行业主要集中在房地产、综合和采掘行业，主体数量分别为27家、25家、21家；2018年前7个月上调的非金融产业债主体，行业主要集中在房地产、建筑装饰、综合和有色金属，主体数量分别为17家、11家、10家、10家。

据i问财统计，截至2018年6月5日，有273只股票上市不满一年，其中107只股票购买了理财产品，累计理财总额达178.1478亿元。在这107家上市公司中，和药明康德一样利用大占比募集资金购买理财产品的公司大有人在。根据盈趣科技的招股书，上市之前公司拟募资资金总额约为15.98亿元。2018年3月，盈趣科技发布公告称，公司已使用来自公司和子公司的12亿元闲置募集资金和6300万元公司闲置自有资金来购买银行理财产品。